财富负效应(第42天)


11月15日上午,国新办举行新闻发布会,介绍中国2021年10月份国民经济运行情况。
国家统计局新闻发言人付凌晖表示,面对复杂多变的国内外环境,国民经济继续保持恢复态势,经济运行总体平稳。

但他又说:“国际不稳定不确定因素仍然较多,国内经济恢复仍存在制约,企业成本上升压力加大。”
其实,就中国未来经济形势的预测,国家统计局之前将2021年第四季度的GDP增速调低到了4.9%,全世界也都调低了对中国经济增长的预期,普遍认为中国GDP的增速将回落在3-5%之间,并预计明年的中国经济会或许会更难一些。

影响中国经济的因素比较复杂,有点一言难尽。我个人觉得其中比较难的有两点:
一是中国的负债太高,不仅仅是政府政府负债,企业和百姓个人的负债也很高。由于恒大爆雷引发的房地产销售困难以及对房子降价的预期,还有诸多行业的“一刀切”整顿,企业和百姓个人难免会产生“财富负效应”的恐惧心理,即对企业或者个人资产的减值预期越来越大,与之相对的就是消费难以提振,反会不断下行。

中央银行的货币政策也难以再通过印钞来解决,也不想,因为负债太高了。如果万一人民币失守,资产价格将会难以把住,楼市和股市就会面临重大危机。因此,银行应该会继续收紧银根,去杠杆,防范风险。